Backdating: Wawasan Ke Skandal Pada pertengahan tahun 2000an, sebuah penyelidikan oleh Securities and Exchange Commission menghasilkan pengunduran diri lebih dari 50 eksekutif senior dan CEO di perusahaan-perusahaan di seluruh spektrum industri dari restoran dan perekrut hingga pembangun rumah dan perawatan kesehatan. Perusahaan-perusahaan profil tinggi termasuk Apple Computers, United Health Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, Rumah KB, Monster, Brocade Communications Systems, Inc. Vitesse Semiconductor Corp. dan lusinan perusahaan teknologi yang kurang terkenal terlibat dalam skandal tersebut. Apa itu opsi backdating. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Backdating Scandal Kembali ke Forefront.) Baca terus untuk mengetahui bagaimana skandal muncul, apa yang membawanya sampai akhir dan apa yang dapat Anda pelajari darinya sekarang. Pilihan Backdating Esensi dari opsi skandal backdating dapat diringkas hanya sebagai eksekutif yang memalsukan dokumen untuk mendapatkan lebih banyak uang dengan menipu regulator, pemegang saham dan Internal Revenue Service (IRS). Akar dari tanggal skandal itu kembali ke tahun 1972, ketika sebuah peraturan akuntansi diberlakukan memungkinkan perusahaan untuk menghindari pencatatan kompensasi eksekutif sebagai biaya atas laporan pendapatan mereka selama pendapatan tersebut berupa opsi saham yang diberikan dengan harga tertentu. Sama dengan harga pasar pada hari hibah, sering disebut sebagai hibah di uang. Ini memungkinkan perusahaan mengeluarkan paket kompensasi yang sangat besar kepada eksekutif senior tanpa memberi tahu pemegang saham. Meskipun praktik ini memberi para eksekutif senior kepemilikan saham yang signifikan, karena dana hibah diterbitkan pada saat uang, harga saham harus diapresiasi sebelum para eksekutif benar-benar memperoleh keuntungan. Perubahan tahun 1982 atas kode pajak tersebut menciptakan insentif bagi eksekutif dan atasan mereka untuk bekerja sama untuk melanggar hukum. Amandemen tersebut melabeli kompensasi eksekutif yang melebihi 1 juta karena tidak beralasan, dan karenanya tidak layak dianggap sebagai pengurangan pajak perusahaan. Kompensasi berbasis kinerja, di sisi lain, bisa dikurangkan. Karena opsi di-uang membutuhkan perusahaan untuk menghargai harga saham agar eksekutif dapat memperoleh keuntungan, mereka memenuhi kriteria kompensasi berbasis kinerja dan oleh karena itu memenuhi syarat sebagai potongan pajak. Ketika para eksekutif senior menyadari bahwa mereka dapat melihat ke belakang untuk tanggal di mana saham perusahaan mereka berada pada harga perdagangan terendah dan kemudian berpura-pura bahwa pada tanggal dikeluarkannya hibah saham, sebuah skandal lahir. Dengan memalsukan tanggal penerbitan, mereka bisa menjamin pilihan uang dan keuntungan instan mereka sendiri. Mereka juga bisa menipu IRS dua kali, sekali untuk diri mereka sendiri karena keuntungan modal dikenakan pajak pada tingkat yang lebih rendah daripada pendapatan biasa dan sekali untuk majikan mereka karena biaya opsi akan memenuhi syarat sebagai penghapusan pajak perusahaan. Prosesnya menjadi begitu umum sehingga beberapa peneliti percaya 10 dari hibah saham yang dibuat secara nasional dikeluarkan dengan alasan yang salah ini. Sebuah Skandal Datang ke Cahaya Serangkaian studi akademis bertanggung jawab untuk membawa skandal backdating ke terang. Yang pertama adalah pada tahun 1995, ketika seorang profesor di New YorkUniversity meninjau data opsi-hibah yang dikeluarkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) untuk dipublikasikan oleh perusahaan. Studi yang diterbitkan pada tahun 1997 tersebut mengidentifikasi pola hibah opsi yang sangat menguntungkan, yang tampaknya tepat untuk bertepatan dengan tanggal dimana saham diperdagangkan dengan harga rendah. Serangkaian dua studi lanjutan oleh para profesor di universitas lain menunjukkan bahwa kemampuan luar biasa untuk opsi waktu hibah hanya bisa terjadi jika pemberi tahu harga di muka. Sebuah kisah pemenang Hadiah Pulitzer yang diterbitkan di Wall Street Journal akhirnya meniup tutup skandal tersebut. (Pelajari lebih lanjut dalam Memainkan Sleuth In A Stock Scandal.) Akibatnya, perusahaan menyajikan kembali pendapatan, denda telah dibayarkan dan eksekutif kehilangan pekerjaan mereka - dan kredibilitas mereka. SEC melaporkan bahwa investor menderita kerugian lebih dari 10 miliar karena penurunan harga saham dan kompensasi yang dicuri. Mengapa Masalahnya pada harga saham saat Anda sudah tahu jawabannya tidak jujur. Bisnis yang berjalan tanpa integritas adalah proposisi yang menyeramkan. Dari perspektif konsumen, pelanggan mengandalkan perusahaan untuk menyediakan barang dan jasa. Bila perusahaan tersebut tidak memiliki batas etika, barang dagangan mereka menjadi tersangka. Dari perspektif pemegang saham, tidak ada yang suka dibohongi saat memberikan pembiayaan dan membayar gaji. (Bahaya Pilihan Backdating memberi wawasan tambahan tentang bagaimana bentuk kompensasi eksekutif ini dapat menimbulkan risiko serius bagi investor.) Kesimpulan Pada awal tahun 2000an, ketentuan akuntansi baru diberlakukan bahwa perusahaan yang diperlukan untuk melaporkan hibah pilihan mereka dalam dua hari setelah penerbitan dan Juga mensyaratkan bahwa semua opsi saham dicantumkan sebagai biaya. Perubahan ini mengurangi kemungkinan insiden backdating di masa depan. Sayangnya, skandal muncul setiap saat uang dilibatkan. Belajar tentang bagaimana investor telah dikhianati di masa lalu adalah cara yang baik untuk membantu melindungi diri Anda di masa depan. (Read The Biggest Stock Scams Sepanjang Masa untuk lebih memahami bagaimana orang jahat beroperasi.) Backdating Scandal Berakhir Dengan Rengekan Oleh Peter Lattman 11 November 2010 9:38 pm 11 September 2010 9:38 Sebelum Lehman Brothers meledak, Sebelum penangkapan Bernard L. Madoff dan sebelum ekonomi global hampir runtuh, ada beberapa opsi saham. Pada hari Rabu, seorang hakim federal di Los Angeles memvonis Bruce E. Karatz, mantan kepala eksekutif KB Home. Sampai lima tahun masa percobaan. Kasusnya kemungkinan akan menjadi pengadilan terakhir yang berkaitan dengan backdating, sebuah skandal yang menjerat puluhan eksekutif karena tuduhan bahwa tanggal pemberian opsi saham telah dimanipulasi untuk memperkaya penerima. Ketika kasus pertama muncul pada tahun 2006, mereka tampak seperti buah yang menggantung rendah untuk jaksa federal. Komisi Sekuritas dan Bursa dan Departemen Kehakiman menyelidiki lebih dari 100 perusahaan. Penyelidikan internal oleh perusahaan menghasilkan sejumlah penyajian kembali keuangan dan puluhan pemecatan eksekutif. Namun di bagian depan kriminal, pemerintah memiliki hasil yang beragam, memenangkan beberapa percobaan namun juga kehilangan sejumlah kasus yang menonjol. Secara keseluruhan, 12 eksekutif di seluruh negeri mendapat hukuman pidana, lima di antaranya hukuman penjara. Yang lainnya dijatuhi hukuman percobaan. Penuntutan ini keluar dengan rengekan dan bukan ledakan, kata Christopher J. Clark, seorang pengacara pembela pidana di Dewey LeBoeuf yang telah menyelesaikan kasus backdating. Dengan sedikit keyakinan dan tidak ada banyak hukuman, dewan juri dan pengadilan tidak setuju dengan posisi pemerintah bahwa opsi saham di masa depan merupakan kejahatan finansial yang serius.8221 Itu bukan pandangan beberapa hakim. Hakim Jed S. Rakoff dari Pengadilan Distrik Federal di Lower Manhattan memberikan hukuman penjara terpanjang kepada seorang eksekutif yang didakwa melakukan tindakan terkait dengan pemberantasan kembali. Pada bulan September 2009 dia menghukum James J. Treacy, mantan chief operating officer Monster Worldwide. Dua tahun penjara karena tidak benar menghitung opsi saham yang telah ketinggalan zaman. Saya tidak ragu putusan juri benar, kata Hakim Rakoff saat menghukum. Sangat memprihatinkan itu menjijikkan bahwa praktik ini terus berlanjut. Keyakinan Mr Treacys sedang di banding. Skandal backdating dimulai pada tahun 2005 setelah Erik Lie, seorang profesor keuangan di University of Iowa, menerbitkan sebuah penelitian yang menunjukkan jumlah kasus yang luar biasa dimana perusahaan memberikan opsi saham kepada para eksekutif tepat sebelum kenaikan saham mereka yang tajam. S. E.C. Dan The Wall Street Journal kemudian mulai melihat perusahaan individual. Saya tidak pernah menduga pelajaran saya akan mengarah pada sesuatu, kata Profesor Lie. Pada saat kami menerbitkan makalah ini, tidak jelas bahwa regulator akan menganggap kegiatan itu ilegal. Itu adalah tantangan besar bagi jaksa dalam kasus ini: Praktik, yang melibatkan akuntansi kompleks, pengungkapan dan masalah pajak, tidak harus ilegal. Itu bukan backdating yang melawan hukum, tapi perhitungan yang tidak benar tentang hal itu adalah ilegal. Dalam beberapa kasus, hukuman datang bukan dari kejahatan tapi ditutup karena pemerintah menuduh beberapa eksekutif berbohong kepada agen federal. Itu terjadi dengan Pak Karatz, yang dihukum karena tidak mundur tapi berbohong tentang praktik tersebut. Skandal backdating telah menciptakan seorang buronan Jacob Alexander, yang dikenal sebagai Kobi, mantan kepala eksekutif Comverse Technology, yang melarikan diri ke Namibia dengan tuduhan melakukan konspirasi, kecurangan sekuritas dan pelanggaran lainnya. Di sisi sipil, S. E.C. Mengajukan sekitar 50 kasus. Yang terbesar melibatkan Dr. William W. McGuire, mantan chief executive UnitedHealth Group, yang membayar 468 juta denda dan restitusi kepada perusahaan tersebut. Terlepas dari apakah opsi saham backdating menghasilkan hukuman, praktik tersebut ternyata relatif umum. Sekitar 150 perusahaan mengeluarkan penyajian kembali karena tuduhan opsi saham backdating, daftar yang menyertakan Apple dan Cablevision. Dalam sebuah penelitian yang diterbitkan tahun lalu, Profesor Lie dan seorang rekan menyimpulkan bahwa sekitar 29 persen bisnis Amerika, lebih dari 2.000 perusahaan, yang memberikan hibah opsi saham kepada para eksekutif dari tahun 1996 sampai 2005 telah memanipulasinya. Kritik terhadap penuntutan mundur berpendapat bahwa sejumlah kecil penuntutan pidana akibat praktik tersebut, mengingat seberapa luasnya itu, mencontohkan kesewenang-wenangan penuntutan atas dugaan kejahatan bisnis. "Lottery kejahatan perusahaan tidak pernah berputar lebih banyak daripada kasus backdating, kata Larry E. Ribstein, seorang profesor hukum di University of Illinois. 8220Konsep tentang keadilan menjadi sangat kuat saat Anda membicarakan pelanggaran kriminal, dan Anda sama sekali tidak ingin keacakan.8221 Beberapa kasus juga dilukai oleh salah langkah oleh jaksa. Kasus melawan Henry T. Nicholas III, co-chief executive Broadcom Corporation, salah satu percobaan backdating profil tertinggi, berantakan setelah hakim menemukan bukti kesalahan penuntutan. Pada hari Rabu, Hakim Otis D. Wright II mengkritik jaksa dalam kasus Pak Karatzs. Dia menghukum Karatz untuk masa percobaan lima tahun, menolak permintaan pemerintah untuk mengirimnya ke penjara selama enam setengah tahun. Hakim Wright memanggil pemerintah untuk memorandum sentrifikasi dan di bawah kantor ini8221 karena menyarankan agar hukuman penjara Karin ke rumah tahanan 24 kamarnya akan menyarankan sistem peradilan pidana berjenjang dua lapis, satu untuk orang kaya dan sedetik untuk Warga biasa Untuk mengundang cemoohan publik dan mencemooh institusi ini, saya pikir, tidak dapat diucapkan, kata hakim tersebut. Dia mengatakan bahwa dia sangat banyak tidur karena hal yang benar, 8221 namun dalam menjatuhkan hukuman kepada Pak Karatz untuk masa percobaan, dia mencatat bahwa tidak ada bukti bahwa kejahatannya telah merusak KB Home dan para pemegang sahamnya. Skandal yang Dikerjakan Membawa Biaya Hukum yang Curam 26 November, 2013 12:46 am ET Thats jumlah kasus hukum yang berasal dari dugaan opsi saham backdating. Dampak hukum dari skandal backdating opsi saham yang muncul pada tahun 2006 telah berakhir, dan label harganya tinggi, menurut sebuah analisis oleh Audit Analytics. Sebanyak 181 tuntutan hukum menuduh bahwa eksekutif telah membayar lebih dengan pemberian penghargaan opsi saham yang tidak semestinya pada perusahaan, termasuk penyelesaian UnitedHealth Group dan Broadcom A dalam tuntutan akhir, yang melibatkan pemasok serat optik Finisar. Disetujui bulan lalu. Permukiman perusahaan biaya dan eksekutif mereka, auditor dan penasihat gabungan 7,3 miliar, Audit Analytics mengatakan. Sebagian besar kasus diselesaikan tanpa perusahaan mengakui atau menolak kesalahan. Kemunduran yang tidak benar terjadi ketika hibah opsi saham kepada para eksekutif diberi batas waktu untuk menyesuaikan posisi terendah tahunan atau kuartalan dengan harga saham perusahaan mereka, namun sering dilaporkan ke pemegang saham dengan harga pelaksanaan yang lebih tinggi. Itu menyembunyikan tambahan gaji eksekutif dan hasil keuangan yang terlalu tinggi. Perusahaan secara kolektif mengambil sekitar 11,1 miliar tagihan penyajian kembali untuk mendapatkan penghasilan dari skandal tersebut, menurut analisis tersebut. Skandal tersebut juga mengubah bagaimana opsi saham diberikan, membuat mereka kurang populer sebagai bentuk kompensasi dan mendorong perusahaan untuk lebih ketat mengenai prosedur mereka, menurut Robin Ferracone, chief executive konsultan kompensasi Farient Advisors. Proses dan dokumen di balik ini menjadi jauh lebih ketat, kata Ferracone. Proses litigasi backdating sering dikonsolidasikan ke dalam tindakan kelas atau diajukan oleh pemegang saham atas nama perusahaan. Komisi Sekuritas dan Bursa mengajukan 32 kasus, termasuk satu terhadap William McGuire, mantan CEO UnitedHealth, yang menghasilkan penyelesaian 468 juta. Mr. McGuire tidak mengakui atau menolak kesalahan dalam penyelesaian. Jika Anda mengajukan penyajian kembali yang jelas lebih cenderung menyebabkan proses pengadilan, kata Donald Whalen, direktur penelitian di Audit Analytics. Dan meskipun ada kekhawatiran bahwa auditor harus telah menangkap beberapa backdating, perusahaan audit perusahaan diberi nama sebagai terdakwa hanya dalam 13 kasus. Mereka telah membayar sekitar 97 juta dari total biaya permukiman sejauh ini. Isi dari sponsor kami Deloitte CFO wawasan dan analisis yang ditulis dan disusun oleh Deloitte Menghadapi permintaan bergeser, teknologi yang mengganggu dan persaingan baru, banyak perusahaan utilitas melihat bagaimana berinovasi untuk menemukan peluang pertumbuhan dan penghematan drive di tengah meningkatnya biaya saat beroperasi dengan model bisnis yang diatur. . Bagi Brian Bird, CFO NorthWestern Energy, jawabannya terletak pada kerja sama dengan CEO untuk mengembangkan strategi pertumbuhan, mengelola neraca untuk mendanai pertumbuhan dan mengurangi biaya, dan menerapkan keuangan dan TI untuk bekerja sama dengan bisnis untuk meningkatkan pendapatan. Harap diperhatikan: Departemen Berita Wall Street Journal tidak terlibat dalam pembuatan konten di atas. Lebih dari Deloitte rarr TUNJANGAN KOMENTAR HIDE COMMENTS (0) Gagal memuat komentar Tampilkan Arsip Lainnya Populer di WSJ Video Paling Populer Paling Populer Artikel Alat amp Fitur Copyright 2014 Dow Jones amp Company, Inc. Semua Hak Dilindungi Salinan ini untuk keperluan pribadi Anda, bukan - penggunaan komersial saja Distribusi dan penggunaan materi ini diatur oleh Perjanjian Pelanggan kami dan oleh undang-undang hak cipta. Untuk penggunaan non-pribadi atau memesan banyak salinan, silakan hubungi Dow Jones Reprints di 1-800-843-0008 atau kunjungi djreprints.
No comments:
Post a Comment